近日，石油巨头康菲石油公司宣布了一项震撼业界的收购计划，以高达225亿美元的企业价值成功收购马拉松石油公司，包括54亿美元的净债务。这一交易不仅将重塑美国油气市场的格局，更显示出康菲石油在全球能源领域的雄心壮志。
根据收购协议，马拉松石油的股东们将享受到丰厚的回报。每持有一股马拉松石油的普通股，股东们将获得0.255股康菲石油的普通股，这一价格比马拉松石油在5月28日的收盘价溢价了14.7%，更是较之前10天的成交量加权平均价格溢价了16%。这一举措无疑是对马拉松石油股东们的一次巨大鼓舞。
此次收购对于康菲石油来说，无疑是一次战略性的胜利。通过收购马拉松石油，康菲石油将在其美国陆上投资组合中增加超过20亿桶的资源，并且这些资源的平均未来供应成本预计低于每桶30美元。这不仅将大大增强康菲石油的油气储备，还将为其带来更为稳定的盈利前景。
康菲石油作为全球大型独立石油生产商之一，自1875年成立以来，一直致力于为全球提供优质的能源服务。其拥有超过200亿桶（约合27亿吨）油当量的资源量，是全球能源市场的重要参与者。而马拉松石油公司，作为曾经的“石油七姐妹”之一，其在美国油气市场也拥有着举足轻重的地位。此次收购完成后，康菲石油将进一步巩固其在美国油气市场的领先地位。
马拉松石油公司被收购后，美国中型石油公司的数量将进一步减少。捷诚能源首席研究员闫建涛在接受采访时表示，马拉松石油的自由现金流盈亏平衡点约为45美元/桶，高于这一盈亏平衡点的中型石油公司包括DiomandBack、EOG、Ovintiv、Murphy、Matador等。这些公司在面临越来越大的竞争压力的同时，也可能成为未来并购的潜在目标。
事实上，自去年埃克森美孚和雪佛龙开启本轮美国油气并购大潮以来，中小型油气公司就感受到了前所未有的压力。为了应对这种压力，很多公司开始寻求通过并购来扩大规模，以增强自身的竞争力。而康菲石油此次收购马拉松石油，无疑为这一趋势再添一把火。
康菲石油公司董事长兼首席执行官Ryan Lance表示，此次收购将进一步深化公司的投资组合，符合公司的财务框架。同时，这也将为公司在美国非常规油气领域的地位增加高质量、低成本的资源。他表示：“这笔交易立即增加了每股收益、现金流和分配，我们看到了巨大的协同潜力。”
今年3月，Lance在一起专访中提到，“整合”对美国能源行业来说是一件正确的事情，“我们的行业需要整合，参与者太多了，规模很重要，业务的多样性很重要。”根据知情人士的说法，康菲已与同行戴文能源争夺马拉松石油数周之久。
今年早些时候，康菲石油在争抢Endeavor Energy的竞赛中输给了Diamondback Energy。消息称，Diamondback在最后一刻的出价令康菲公司“痛失好局”，最终前者以260亿美元带走了Endeavor。
Warwick Energy首席执行官Kate Richard曾描述道，美国页岩油气行业已经开启了“吃豆人”游戏，“要么吃掉别人，要么被吃掉”。
在交易完成后，康菲石油还计划实现5亿美元的成本和资本协同运转率，并计划从2024年四季度开始，将其普通基本股息增加34%，达到每股78美分。此外，公司还计划在第一个全年回购超过70亿美元的股票，在头三年回购超过200亿美元的股票，以回馈股东。
这一交易尚需获得马拉松石油公司股东的批准、监管许可和其他惯例成交条件，预计将于2024年四季度完成。届时，我们将见证一个更加强大的康菲石油站在全球能源市场的舞台上。
回顾过去两年，国际油气价格一直处于历史高位，这为石油公司提供了强大的资金支持。然而，在能源转型的背景下，低碳业务尚未给油气公司带来合理收益，这也使得他们更加注重低碳和盈利的平衡。而康菲石油此次收购马拉松石油，无疑是在这一背景下的一次重要战略布局。
随着埃克森美孚和雪佛龙等大型石油公司纷纷进行超大型并购，中小型油气公司也开始通过并购来扩大规模，以应对日益激烈的市场竞争。
今年1月，美国切萨皮克能源宣布，将以74亿美元收购规模较小的竞争对手西南能源，合并后的公司市值将达到170亿美元，取代殷拓集团成为美国市值最高的天然气生产商。
3月11日，殷拓集团(EQT)和Equitrans Midstream公司宣布，双方已达成一项最终合并协议，将创建一家企业价值超过350亿美元的垂直综合天然气公司。
而康菲石油此次收购马拉松石油，无疑将为这一趋势再添新的动力。
总之，康菲石油收购马拉松石油的交易不仅将重塑美国油气市场的格局，更将推动全球能源市场向更加多元化、高效化的方向发展。
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